Como a escassez global de semicondutores afeta tudo, desde computadores à indústria automobilística, empresas como a Nvidia (NVDA) e Advance Micro Devices (AMD) estão no radar de todos os investidores. A crescente demanda pelo chip de silício usado em inúmeros dispositivos eletrônicos impulsionou as ações de ambas as empresas, assim como de muitas outras, astronomicamente.
Mas, embora a alta dos preços das ações possa fazer com que apoiar os grandes players pareça um acéfalo, a volatilidade do setor significa que empresas novas ou menores com potencial de grande crescimento estão constantemente surgindo. Devido à dependência da indústria de fatores como o fornecimento estrangeiro e a diplomacia dos EUA e da China, nem sempre é tão simples quanto olhar as vendas atuais e o crescimento para ditar a estratégia de investimento de longo prazo.
O estoque da Taiwan Semi, uma das maiores fundições independentes de semicondutores do mundo, aumentou 120% no ano passado. Mas pode ter atingido o valor máximo à medida que mais empresas que fabricam produtos semelhantes entram no mercado. De acordo com um relatório de pesquisa da World Semiconductor Trade Statistic, o mercado global de semicondutores deverá crescer 19,71%, para US$ 527 bilhões em 2021.
“Acho que veremos um aumento significativo na fabricação de chips e isso levará a algumas oportunidades incríveis, especialmente em alguns desses jogadores auxiliares”, disse Quint Tatro, diretor de investimentos da empresa de consultoria Joule Financial, ao The Street. “As empresas atenderão à demanda e começarão a bombear chips como nenhuma outra.”
Globalmente, existem agora mais de 750 empresas que fabricam semicondutores – outros jogadores fortes incluem NXP Semiconductors (NXPI), Materiais Aplicados (AMAT) e KLA (KLAC). Nos Estados Unidos, a Intel (INTC) e a Qualcomm (QCOM) vêm desenvolvendo tecnologia de semicondutores há décadas. Globalmente, a Ásia-Pacífico domina com mais de 60% das vendas mundiais.
Mas, embora o foco esteja atualmente naqueles que realmente fazem semicondutores, os produtos auxiliares são igualmente necessários para aumentar a fabricação, embora sejam tratados como um investimento secundário. De acordo com a Tatro, os investidores devem ficar de olho na Axcelis Technologies (ACLS), uma empresa com sede em Massachusetts da qual a Taiwan Semiconductor compra seus equipamentos de manufatura. Ele disse que a empresa aumentou seu valor contábil em mais de 16% nos últimos cinco anos, enquanto negociava a um múltiplo de 15, um investimento barato dado seu potencial de crescimento.
“Se você pensar nos planos de fabricação da Taiwan Semiconductor, eles vão precisar de mais equipamentos de fabricação para realmente produzir os semicondutores”, disse Tatro. “Acreditamos que veremos um aumento nos pedidos de equipamentos de fabricação da Axcelis que beneficiará muito a empresa”.
Outra é a mCore Technology, de Taiwan, especializada na embalagem que envolve os chips semicondutores. Tatro explicou que depois de receber os semicondutores da Taiwan Semiconductor, Intel e Apple (AAPL), a empresa os embala de uma forma que os torna prontos para entrar em um produto como um computador. O aumento da demanda significa que a receita da empresa cresceu 25% ano a ano, enquanto o lucro líquido aumentou quase 200%.
Outra opção é Ultra Clean Holdings (UCTT), que cria ferramentas e subsistemas para o semicondutor.
“Da mesma forma que a Axcelis, a mCore deve ser uma benfeitora absoluta com o aumento da produção na receita crescente”, disse Tatro. “[…] Eles têm cerca de 42% de dívida sobre capital, então é um pouco mais dívida do que eu gostaria de ver, mas eles têm fluxos de caixa fortes e acreditamos que com um múltiplo futuro de menos de 11, esta empresa está subvalorizada e preparado para esse tipo de aumento auxiliar na fabricação.”
A cofundadora e diretora de investimentos da Defiance ETFs, Sylvia Jablonski, disse que outros nomes menos conhecidos são Qorvo (QRVO), cujo crescimento provavelmente será muito forte à medida que mais da indústria sem fio fizer a transição para a tecnologia 5G, na qual a empresa se especializa.
MaxLinear (MXL) e GCP Applied Technologies (GCP) está se aproximando rapidamente de um grande avanço na lucratividade, enquanto empresas como a Texas Instruments (TXN) são valiosas porque têm suas próprias fundições e estarão protegidos contra escassez global.
“Todas essas empresas estão na lista para mim porque estão na situação ideal para construir o equipamento básico para implantar a tecnologia 5G”, disse Jablonski ao The Street.
“Qualquer empresa ligada a isso terá margens de lucro mais saudáveis”, acrescentou Jablonski.
Os investidores cujo único conhecimento sobre semicondutores vem do atual burburinho sobre investimentos também podem considerar começar com um ETF, aconselhou Jablonski. Junto com 5G ETF (FIVG) de sua empresa, VanEck Vectors Semiconductor ET (SMH) e iShares Semiconductor ETF (SOXX) inclui grandes jogadores e empresas menos comentadas como Entegris (ENTG) e tecnologia ASE (ASX).
Ao mergulhar no dedo do pé com ampla exposição à indústria, os investidores em potencial serão capazes de rastrear as diferentes participações e ter um melhor entendimento das empresas individuais a serem observadas.
Mas, no geral, Jablonski disse que escolher a empresa certa é menos importante do que entrar no setor em geral. A escassez de chips não vai a lugar algum em breve e, com dados da Semiconductor Industry Association mostrando que um chip acabado pode levar até 26 semanas para ser fabricado, as oportunidades de investimento devem permanecer fortes pelo menos nos próximos cinco anos.
“Tem havido muita conversa do (presidente) Biden sobre o pacote de infraestrutura 5G e a conexão entre as áreas rurais e urbanas da América”, disse Jablonski.
“Muitas das empresas que permitem que tudo isso aconteça são empresas de semicondutores. Não há comunicação máquina a máquina, processamento de automação, IA ou qualquer uma das outras inovações massivas em nosso futuro sem semicondutores “, disse Jablonski.
